【独家】小米新周期交出第一份答卷，高端进展加速带动盈利大幅回升
发布时间：2023-05-29 12:02:23
来源：时代财经
日前，小米交出了高端化转型第四年的首份答卷。
据小米集团5月24日发布的财报，今年前三个月，集团整体毛利率达到19.5%，创下历史新高，经调整净利润实现人民币32亿元，同比增长13.1%，环比增长121.3％，在中国大陆地区智能手机平均销售单价也创下单季历史新高，同比增长超过18%。
(资料图片仅供参考)
去年底，高端机型小米13系列上市，小米集团因此在今年第一季度中国大陆地区4000元-5000元价位段的智能手机销量排名中位列安卓厂商第一，市占率同比提升7.7个百分点至24.1%。
近年来，不管智能手机市场大盘如何起伏，高端市场始终是亮点，手机越来越重要，消费者也越来越愿意花高价购买，高端化俨然成为手机大厂前行路上必攀的高峰。
过去三年，小米集团从全面提升旗舰机配置，到影像战略升级的新路径，逐渐摸索出高端化转型的道路，同时加强线下布局，带动了集团盈利能力的改善。
逆市场大盘，手机分部毛利增加9亿元2023年2月，小米首次对外宣布将开启“规模与利润并重”的新经营策略。很快，利润端表现便成为小米集团2023年一季报最大亮点。
今年前三个月，小米集团收入、毛利分别约为595亿元、116亿元，收入有所下滑，毛利却不降反增，环比增长1.9%，其背后是各项业务毛利率的增长。
今年第一季度，小米集团智能手机分部收入350亿元，占集团总收入的58.8%，毛利39.33亿元，在市场大盘萎缩的行情下较去年第四季度增加9.33亿元，集团整体毛利环比增加2亿元。
期内，小米智能手机分部毛利率从2022年第一季度的9.9%增长到11.2%，环比也提升了3.1个百分点，主要是由于存储器、显示面板等核心零部件价格下降以及产品组合改善所致。
过去三年，小米集团智能手机分部毛利率变化巨大，2019年第一季度是3.3%，2020年第一季度是8.1%。
今年第一季度，小米集团其他业务毛利率也在上涨，IoT与生活消费产品分部毛利率由上年同期的15.6%增长至15.7%，去年第四季度的毛利率则是14.3%，互联网服务分部毛利率由2022年第一季度的70.8%增长至今年第一季度的72.3%。
小米IoT与生活消费产品分部毛利率的上涨主要是因为大家电，今年第一季度，小米智能大家电业务收入同比增长超60%，其中空调出货量同比增长超60%。在当前消费电子市场，空调是毛利率较高的品类。
毛利率上涨直接带动小米盈利能力的提升。2023年1月至3月，该集团利润42.16亿元，同比扭亏为盈，环比增长34.2%。按照非国际财务报告准则计量，小米同期经调整净利润32亿元，同比增长13.1%，环比增幅则超120%。
在业绩电话会上，卢伟冰谈到，四个季度之后，集团经调整净利润重拾了同比的增长。小米集团副总裁兼首席财务官林世伟则表示，如果不算智能电动汽车等11亿元的创新业务费用，核心业务盈利同比增长将超过30%。
当然，小米集团盈利的改善也得益于降本增效，得益于稳健的经营策略。
2023年第一季度，小米集团整体费用为94亿元，同比降低6.4%，其中销售及推广开支41亿元，同比减少22%，主要是由于包装与运输开支和宣传及广告开支减少，宣布与广告开支由上年同期的17亿元降至13亿元。
同期，小米集团整体存货金额为426亿元，同比下降24%，为近9个季度以来的最低水位。
高端化新路径，专注提升影像体验2019年1月，小米宣布Redmi品牌正式独立，开启双品牌策略。一年后的2020年2月，小米10系列上市，小米正式开始高端化转型。
相较于前几代产品，小米10系列主要是配置上的升级，标配屏下指纹解锁，后置1亿像素AI四摄，采用高通骁龙865处理器。去年7月，历经两年多的探索，小米宣布影像战略升级，选择提升影像体验的新路径。
今年第一季度业绩电话会上，卢伟冰表示，连续四轮高端手机产品的成功，证明小米已经掌握了高端手机的方法论，那就是从参数的领先到体验的领先，兼顾科技领先、审美领先及人文领先。
去年7月至今，小米相继发布了四款高端智能手机，包括去年7月的小米12S系列、8月的折叠屏手机小米MIX Fold 2，年底的小米13系列，以及今年4月上市的小米13 Ultra。
正是在小米12S系列发布的当晚，小米集团正式官宣启动影像战略升级，与徕卡深度合作，在理念、技术、架构、生态等四大层面升级。
小米提出“超越人眼、感知人心”的全新影像理念，小米集团公开资料显示，实现这一理念，需要庞大、完备的技术体系支撑，这是一个浩瀚的系统工程，因此将对成像系统、平台芯片、图像处理、影像调校、软件系统等核心领域进行系统性技术升级，小米影像大脑也全面升级到2.0版，实现“软硬一体”的跨越。
伴随着影像战略升级，小米将徕卡光学能力带到移动影像领域，小米12S系列全系搭载与徕卡联合研发的专业光学镜头，小米13系列拥有全新“徕卡超色彩影像”，全系标配75mm徕卡长焦镜头，小米13 Ultra则搭载与徕卡联合研发的Summicron镜头……
卢伟冰透露，去年7月至今，集团发布的四轮高端手机首月好评率均超过了98%，有三款达到99%。
口碑的提升也体现在了销量、出货量上。今年第一季度，小米集团在中国大陆地区高端手机（3000元以上的机型）出货量在整体智能手机出货量中的占比同比提升4个百分点，销量同比增幅为23%，小米13 Ultra首销量是上一代的2倍多。
线下渠道是小米集团高端化的抓手，历经对线下渠道的加速布局和拓展，小米集团高端战略与线下门店的协同效应也在逐步增强。
截至2020年底，小米集团在中国大陆门店总数超过3200家，而截至2022年底，门店数量超过10000家，两年翻了两倍。
根据财报，今年1月及2月，小米线下门店月均单店GMV（累计支付金额）较2022年第四季度增长30%以上，截至5月17日，小米13系列以及小米13 Ultra来自线下渠道的销量贡献超55%。
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