出海融资热度提升 多家A股公司加快GDR发行|热闻
发布时间：2023-05-25 07:57:27
来源：中国网证券
A股公司出海融资热度持续提升。数据显示，截至5月24日，今年已有十余家A股上市公司发布了筹划或推进发行全球存托凭证(GDR)相关安排的公告。
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市场人士表示，随着境内公司发行GDR节奏不断加快，相关配套监管政策相继落地，以支持企业用好两个市场、两种资源。伴随GDR发行更加规范，将有更多的中国企业借道GDR“走出去”，推动业务发展。
“双创”企业数量渐增
在互联互通存托凭证业务新规发布后，A股频掀赴欧洲发行GDR热潮。今年以来，“出海”发行GDR热度不减。康希诺、四川路桥、芯原股份、百克生物、中国医药等公司纷纷披露，拟筹划境外发行GDR。
中国证券报记者梳理发现，创业板、科创板公司发行GDR数量渐增。早在今年2月，科创板公司杭可科技通过发行GDR登陆瑞士证券交易所，成为科创板首例。芯原股份近日收到瑞交所监管局关于公司发行GDR并在瑞交所上市的附条件批准。创业板公司扬杰科技则于4月18日成功发行GDR并在瑞交所上市。
国际咨询机构弗若斯特沙利文报告显示，近期A股公司GDR发行特点显著。其中，“双创”板块有后来居上之势，行业分布也更加多元，从此前的以锂电等新能源行业为主，逐步扩展到医药生物、石油化工、钢铁、电子等行业。
从目前推进赴欧GDR上市的公司看，行业领军企业居多，其中不乏千亿元市值龙头，如隆基绿能、牧原股份、东方财富等。
业内人士认为，上述龙头企业之所以青睐GDR融资，源于GDR融资审核效率高、时间短等优势。中信证券研报称，与港股IPO、A股定增等融资渠道相比，GDR在发行定价、审核周期、交易限制、发行间隔等方面具有独特优势。
满足海内外业务发展
从发行目的看，不少上市公司在发行GDR时均提到“满足业务发展需要”。
杭可科技表示，发行GDR有助于进一步完善锂电装备的研发、生产和销售体系，促进产品更新迭代，实现降本增效。
扬杰科技表示，发行GDR主要用于进一步推进芯片研发、车规级分立器件制造、国际渠道拓展等领域的海外布局，持续扩充和拓展核心业务领域的产能以及补充流动资金等。
有些公司发行GDR是出于国际化战略考虑。例如，锦江酒店董事、首席执行官沈莉5月22日在公司2022年度暨2023年第一季度业绩说明会上表示，公司本次GDR发行募集资金拟将用于境外业务拓展，包括拓展及升级主营业务，进一步推进国际化布局，进行战略收购，补充营运资金和其他一般企业用途等。
中国医药5月12日发布公告称，为拓展公司的国际融资渠道、满足公司海内外业务发展需求，进一步加强公司国际化品牌和企业形象，推进国际化战略，根据相关监管规定，公司拟发行GDR，并申请在瑞交所挂牌上市，GDR以公司新增发行的人民币普通股A股作为基础证券。
“GDR发行有利于企业加快海外布局，提升品牌国际知名度和竞争力，增强全球范围内的销售能力，推动国际化发展战略。”弗若斯特沙利文大中华区合伙人兼董事总经理陆景表示。
政策引导企业规范发行
随着境内公司发行GDR节奏不断加快，相关配套监管政策相继落地。
5月16日，证监会发布《监管规则适用指引——境外发行上市类第6号：境内上市公司境外发行全球存托凭证指引》，对境内上市公司境外发行GDR的定位、申请程序等提出具体要求，主要目的是规范企业发行GDR的行为。
华商律师事务所高级合伙人齐梦林表示，指引的出台有利于促进上市公司境外发行GDR业务长期良性发展，防止“扎堆”发行GDR导致的市场风险增加。
支持企业境外融资，证监会还实施境外上市备案管理制度，为中国企业境外上市提供更加规范透明可预期的制度环境。
瑞银全球投资银行部中国区主管朱正芹表示，GDR正成为一个备受关注的境外融资渠道，将有更多中国企业以此为契机“走出去”。
朱正芹认为，GDR的发行市场不断拓宽，除伦敦和瑞士外，德国市场也在积极准备中，这将使A股上市公司可以触及更多更广阔的国际市场，也为境外投资者提供了参与境内资本市场的新途径。
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